home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 072390 / 0723106.000 < prev    next >
Text File  |  1994-03-25  |  5KB  |  117 lines
  1. <text id=90TT1919>
  2. <title>
  3. July 23, 1990: Singing Along With Ol' Blue Eyes
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. July 23, 1990  The Palestinians                      
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. NATION, Page 26
  13. Singing Along with Ol' Blue Eyes
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>At the economic summit, Bush discovers that America's wealthy
  17. allies are determined to do things their way
  18. </p>
  19. <p>By Dan Goodgame/Houston--Reported by Richard Hornik/Houston
  20. </p>
  21. <p>     When freedom broke out across Eastern Europe last year,
  22. Soviet spokesman Gennadi Gerasimov enunciated "the Sinatra
  23. Doctrine." Each newly liberated Soviet satellite, he explained,
  24. was now free to say, "I did it my way."
  25. </p>
  26. <p>     The tune that Ol' Blue Eyes immortalized could have served
  27. equally well as the theme song for the annual economic summit
  28. of the world's richest democracies held in Houston last week.
  29. Just as the Soviet Union's power to ride herd on its neighbors
  30. has been crippled by its domestic turmoil, America's ability
  31. to corral its allies has been hampered by two factors: the
  32. burgeoning economic clout of Japan and West Germany and the
  33. belief that the communist threat to Western security has
  34. receded. Today the U.S., Japan, West Germany, France, Britain,
  35. Canada and Italy--known in diplomatese as the Group of Seven--might just as well be dubbed the Sinatra Seven. Each has
  36. decided to do things its way on such divisive issues as direct
  37. aid to the Soviet Union and China, global warming and free
  38. trade.
  39. </p>
  40. <p>     That agreement to disagree was evident on the most important
  41. topic the summiteers discussed: the high tariffs, domestic
  42. price supports and export subsidies used by many nations,
  43. including the entire Group of Seven, to protect their farmers
  44. from more efficient foreign competitors. Experts estimate that
  45. such protectionist measures cost the developed world's
  46. consumers and taxpayers some $245 billion a year. They also
  47. undercut the ability of poor countries to export their
  48. agricultural products. George Bush asked his summit partners
  49. to phase out government support for farm exports (not that Bush
  50. is sure he could sell such sacrifices to farm-bloc legislators
  51. in his own Congress). But the European nations and Japan, whose
  52. rice farmers are the backbone of the Liberal Democratic Party,
  53. insisted that farm subsidies are necessary to protect the
  54. social fabric in their countries. They agreed only to keep
  55. negotiating the matter.
  56. </p>
  57. <p>     The problem with such tactics is that unless wealthy nations
  58. begin to open their markets to food exports, markets for
  59. industrial and service exports could soon close down. That
  60. could break the world into rival trading blocs, each dominated
  61. by the strongest economic power in the region. As British Prime
  62. Minister Margaret Thatcher observed, "There are three regional
  63. groups at this summit: one based on the dollar, one based on
  64. the yen, one on the deutsche mark."
  65. </p>
  66. <p>     Though a division into rival trading zones would pose a
  67. threat to future U.S. economic expansion, Bush implicitly
  68. seemed to accept Thatcher's analysis. He noted that the U.S.
  69. could no more dictate what West Germany does to help Moscow
  70. than Bonn, London or Paris could dictate Washington's policy
  71. in Latin America. "I don't feel that everybody has to march in
  72. lockstep," Bush said. "We're dealing with entirely different
  73. times."
  74. </p>
  75. <p>     Though the U.S. remains first among the industrial powers,
  76. its pre-eminence is slipping. Until recently, says a White
  77. House official, "we used to be able to precook these summit
  78. agreements" among the "Sherpas" who prepare the agendas for the
  79. heads of governments. These days, however, "everything of
  80. importance has to be decided by the heads of state, so they're
  81. doing real negotiating on the spot. It's like an open political
  82. convention where everybody's trying to line up votes."
  83. </p>
  84. <p>     Since the 1940s, the U.S. has been the world's dominant
  85. economic power, using its muscle to promote financial stability
  86. and encourage freer trade. As in the 1920s and '30s, when
  87. Britain was receding from a similarly pivotal economic position
  88. and isolationism precluded the U.S. from filling the vacuum,
  89. no country is entirely fulfilling that role today. A lack of
  90. economic leadership contributed to the breakup of the world
  91. into trading blocs and the onset of the Great Depression. Today
  92. similar consequences could ensue if the richest countries
  93. insist on doing things their way.
  94. </p>
  95. <p>TO EACH HIS OWN
  96. </p>
  97. <p>     AID TO THE SOVIET UNION: The U.S. opposed direct financial
  98. help, citing Moscow's military spending, subsidies to Cuba and
  99. slow implementation of free-market reforms. But West Germany
  100. will go ahead with $3 billion in aid.
  101. </p>
  102. <p>     AID TO CHINA: Though formal sanctions adopted after the
  103. massacre of student dissidents last year will remain in force,
  104. multilateral loans to promote environmental protection will be
  105. exempted. Japan will revive a $5.4 billion bilateral loan to
  106. Beijing.
  107. </p>
  108. <p>     GLOBAL WARMING: The European countries wanted to reduce
  109. sharply emissions of greenhouse gases. But the U.S., with
  110. support from Japan, turned back the move.
  111. </p>
  112.  
  113. </body>
  114. </article>
  115. </text>
  116.  
  117.